Ultimamente il rapporto banche imprese è caratterizzato da numerosissime turbolenze. Quelle relative ai tassi di interesse che salgono e scendono, alle crisi degli istituti di credito (almeno un paio sono in grossissima difficoltà), alle prime considerevoli flessioni in termini di fatturato delle imprese agganciate alle economie reali.

Resta indubbia la necessità di un macro intervento governativo teso a sostenere le imprese e le famiglie. Macro intervento che si muoverà da un sostegno su settori economici ad alto numero di occupati e porterà la sua onda lunga fino alle famiglie e alla riattivazione dei consumi. Tutte questo, però, è vero al netto di ulteriori “catastrofi” finanziarie internazionali e nazionali.

Ritengo che numerosi effetti si debbano ancora verificare: (continua…)

Mi rendo conto che sia difficile essere concentrato sugli obiettivi commerciali e produttivi che rapprentano il core business delle imprese.

L’aumento del costo del denaro peserà sui bilanci del 2008 delle imprese che utilizzano la leva finanziaria. Probabilmente molti imprenditori e manager sono impegnati a gestire la finanza di impresa e sono alle prese con i rating bancari, le tensioni finanziarie conseguenti l’allungamento dei tempi di pagamento dei clienti e le problematiche nella copertura degli investimenti.

Tematiche che sono diventate prevalenti a discapito di quelle operative. Vendere e produrre dovrebbe essere la quotidianità e rappresentare l’obiettivo per tutte le PMI. (continua…)

Il costo del denaro è ai massimi da circa un decennio. L’euribor vola e le imprese pagheranno oneri finanziari molto elevati. Un effetto che continuerà per tutto il 2009.

Con un costo del denaro che aumenta anche in presenza di immissioni di liquidità della Banca Centrale Europea (BCE), le imprese europee perdono competitività.

Più volte ho parlato del peso che l’euribor ha nella determinazione del costo del denaro, tuttavia per le Banche non è che la partenza, il costo della materia prima. A questa partenza occorre aggiungere uno spread in termini di tasso di interesse che rappresenta l’aumento del margine che utilizzano le banche per la copertura dei costi di struttura, dei richi di perdite e dell’utile. (continua…)

Poche ore fà ho letto su internet di Unicredit e Santander. Il gruppo spagnolo sarebbe interessato (notizia ovviamente smentita) ad acquistare la Banca italiana. Questo accade in presenza del conclamato coinvolgim ento che Unicredit avrebbe sui mercati Usa, dei problemi organizzativi successivi all’acquisizione di Capitalia, ai problemi del mercato nazionale.

Il tentativo di Banca d’Italia di scongiurare le scalate da parte dei gruppi stranieri è stato inutile. Così dopo i tedeschi e i francesi, molto probabilmente anche gli istituti di credito spagnoli opereranno sui Nostri territori. Il problema, molto probabilmente è stato generato dalle fusioni e acquisizioni che, una dopo l’altra, hanno indebolito il sistema bancario nazionale. (continua…)

Tante volte ho pensato che scenari nuovi e imprevedibili possono comportare conseguenze e comportamenti strani e stravaganti. Lo schema completamente stravolto da un evento non previsto. La stranezza che più strana non si può!

Mancano pochi giorni alla fine dell’anno. Il 31/12/2008 è una data molto importante per gli istituti di credito. Da quel momento partiranno i famosi accantonamenti previsti da Basilea 2. Accantonamenti che, quest’anno, come più volte detto, varieranno al modificarsi della rischiosità del portafoglio impieghi. (continua…)

Rating bancario, questo sconosciuto. Strana affermazione di un consulente finanziario!

Con Basilea 2 il rating è diventato il metro di valutazione delle imprese. La realtà è che in violazione delle norme “patti chiari” l’algoritmo di calcolo dei rating bancari non sono noti all’utenza. Si conoscono ovviamente i principi cardine che determina il buon rating rispetto a quello negativo e le azioni da porre in essere ma, in modo poco trasparente è difficile la determinazione preventiva di alcune azioni.

Così la valutazione dell’effetto che ha sul rating una azione semplice come una capitalizzazione non è misurabile. Allo stesso modo il peso dell’andamentale o i parametri qualitativi. (continua…)

Non sempre è semplice individuare l’argomento da trattare in un nuovo post. Le mie idee nascono dai casi pratici vissuti tutti i giorni, dalle notizie lette su internet o sui giornali, dalle Vostre richieste.

Oggi prendo spunto da una domanda specifica posta da un imprenditore veneto “Cosa pensi dei Confidi“?

Riconosco ai confidi un ruolo fondamentale con Basilea 2. Hanno una funzione fondamentale nell’accesso al credito per le PMI, grazie al loro potere contrattuale e, in molti casi, per il fatto che sono espressione dell’associazionismo economico (unioni industriali, associazioni artigiane, etc). (continua…)

Le formule di finanziamento delle imprese sono tante. Oltre alle due grandi macroaree di accesso al credito, breve termine e medio/lungo termine, si possono prevedere molteplici forme tecniche.
Nelle formule di medio termine (tipicamente finanziamenti dai 60 ai 120 mesi), rientrano i mutui ipotecari e mutui chirografari.
Nella sostanza i mutui di medio termine si differenziano per la tipologia di garanzia. Nei mutui ipotecari la garanzia consiste in un immobile che garantisce la banca nel caso di insolvenza dell’impresa, nel secondo caso, invece, si parla di garanzia di firma. Quindi l’imprenditore garantisce l’eventuale insolvenza con la propria consistenza patrimoniale non direttamente impegnata sull’operazione finanziaria.
I chirografari hanno differenti scopi: liquidità, acquisto scorte, consolidamento, investimenti. (continua…)

Su FondodiGaranzia.it ho inserito un articolo sull’ipotesi, ovviamente non praticabile, di dare il rating agli istituti di credito. 

Lo spunto mi è stato fornito dalla notizia che gli istituti di credito italiani sono coinvolti nella bancarotta Lehman Brothers per oltre 1 miliardo di Euro. Banche blasonate che hanno investito nel colosso americano cifre ingenti raccolte sui risparmiatori/investitori italiani. 

Da ieri, quindi, in italia c’è un miliardo di Euro in meno. (continua…)

Dal 1° gennaio del 2008 è entrata in vigore la normativa bancaria Basilea 2, modificando radicalmente, il modo di operare degli Istituti di Credito. Con la nuova normativa, infatti, le Banche devono accantonare una quota variabile degli impieghi (i finanziamenti erogati) in funzione del rischio delle aziende affidate. Uno degli obiettivi è quello di individuare criteri oggettivi di valutazione in grado di ridurre il rischio di default degli operatori del credito.

Criteri oggettivi che, oggi si concretizzano nel rating bancario e, ancora di più nell’algoritmo di calcolo che lo determina. 

Principi che personalmente ritengo giusti e corretti, ma non sono convinto del loro corretto funzionamento. sotto diversi punti di vista: (continua…)